约翰·博格_John Bogle

约翰·博格是先锋集团（Vanguard Group）的创始人，同时也是指数投资的主要倡导者。人称“杰克”（Jack）的博格通过创建指数投资，彻底改变了共同基金的世界，使投资者可以购买跟踪更广泛市场的共同基金。他这一举措的总体意图是让普通投资者更容易以较低成本进行投资。

他于2019年1月16日去世，享年89岁。

早年生活与教育

约翰·博格于1929年5月8日出生在新泽西州的蒙克莱尔。他在布莱尔学院就读，学费由其叔叔支付，因为他的家庭在1929年的股市崩盘中失去了大部分财富。博格随后进入普林斯顿大学学习经济学。

在职业生涯的早期，他于1951年加入威灵顿管理公司，并试图说服该公司将其策略从专注于一只投资基金转变为多只基金。最终，他成为威灵顿的主席，但因做出了一个不明智的合并决定而被解雇。随后，他于1974年创办了自己的共同基金公司——先锋集团。

在先锋集团，博格采用了一种新颖的所有权结构，使得共同基金的股东成为其所投资基金的部分所有者。基金本身拥有投资公司，从而使基金投资者间接成为公司的所有者。这一结构使得公司可以将任何利润纳入其运营结构，从而降低基金投资者的投资成本。

1976年，博格推出了先锋500基金，该基金跟踪标普500指数的回报，并开创了面向散户投资者的第一只指数基金。博格的独特结构也使先锋成为提供无负荷共同基金的自然选择，这类基金不收取投资购买的佣金。

重要提示： 指数基金是一种投资基金，例如ETF或共同基金，其投资组合旨在与特定市场指数相匹配。

先锋500基金在首次发行时，仅筹集了1100万美元。截至2022年7月28日，该基金管理的资产超过7090亿美元。

博格于1999年退休，辞去先锋的首席执行官和董事长职务，同年撰写了《共同基金常识：智能投资者的新命题》，该书现已成为全球投资者的经典。

约翰·博格在指数投资的普及中发挥了重要作用，该投资方式让基金保持一系列跟踪主要市场指数的投资。博格的理念是普通投资者难以或根本无法超越市场，因此他优先考虑降低与共同基金投资相关的费用。例如，博格专注于无负荷基金，采用低周转和简单的投资策略。

被动投资的理念通常基于这样一种观点：追逐高市场回报所产生的费用几乎会抵消投资者通过依赖低周转、管理费用和费用比率的被动策略所取得的大部分或全部收益。

被动投资与主动投资形成对比，后者要求管理者以更积极的方式运作，旨在超越市场。

指数基金非常契合这一模式，因为它们的持仓基于任何给定指数中的证券。购买指数基金股份的投资者能享受到该指数所代表的所有证券带来的多样化好处。

这能有效防范某家公司降低整体基金表现的风险。指数基金也几乎是“自我运转”的，因为管理者只需确保其持仓与追踪的指数一致。这使得指数基金的费用低于那些频繁交易的基金。

最后，由于指数基金维持其投资组合所需的交易量少于管理方案更为活跃的基金，因此指数基金往往能够产生比其他类型基金更具税收效率的回报。

在2019年去世时，约翰·博格的净资产大约为8000万美元。他的财富大部分源于创办投资管理公司先锋集团。

约翰·博格，先锋投资管理公司的创始人，发明了被动投资。通过这一创新，他创建了一个新的行业，专注于这种投资类型，而非传统的主动投资方法。他被称为“被动投资之父”。

ETF可以像股票一样在交易所随时买卖，而指数基金只能在一天结束时以设定的价格进行交易。ETF比指数基金提供了更大的灵活性。

约翰·博格在投资管理历史上是一位伟人，他创立了先锋集团，这是一家全球最大的投资管理公司之一。通过先锋，博格推广了被动投资，使普通投资者更容易投资他们的资本，并以较低的风险获得回报。